A PETROBRAS, A VALE E O MERCADO DE AÇÕES

Tanto os preços da Vale como da Petrobras experimentaram períodos turbulentos, apresentando uma volatilidade bastante alta, com uma tendência declinante acentuada.

No período compreendido entre julho de 2014 ao início de abril de 2015, os preços das ações da Vale mergulhou apresentando uma queda acumulada no período de 49%, ou seja, reduzindo quase à metade de seu valor de mercado.

A partir de meados de abril os preços ensaia uma tendência altista apresentando uma valorização de 49% em relação ao preço mais baixo do período, mas ainda está muito longe, nem na metade do valor de mercado em junho de 2014.

Não há sinais consistentes de que há uma recuperação das ações da Vale,  já que o cenário internacional, tanto quanto à recuperação dos níveis de atividade econômica, como também, da recuperação dos preços das commodities, principalmente os preços do minério de ferro.

Alias os resultados trimestrais, inclusive o prejuízo de R$ 9,3 bilhões no 1º trimestre deste ano,  já demonstrados nos gráficos anteriores, indicam uma  situação nada boa para a Vale num futuro próximo.

No período compreendido entre julho de 2014 ao início de abril de 2015, os preços das ações preferenciais da Petrobras despencou violentamente,  apresentando uma queda acumulada no período de 68%, ou seja, reduzindo mais da metade de seu valor de mercado.

1. O princípio da contabilidade do regime de competência, estabelece que a contabilização dos eventos que afetam resultados e valores dos ativos devem ser efetuados na data de sua ocorrência e não na data de seu pagamento ou reconhecimento.
2. Os valores considerados foram estimativos, não tendo sido divulgado qual o nível de confiabilidade (risco probabilístico) desses valores.
3. Os ajustes referem-se, na realidades a fatos ocorridos no passado e em datas imprecisas sendo impossível nesse caso obedecer o principio do regime de competência, sendo obrigatoriamente, pela regulamentação, ter que ser efetuado de uma só vez.
4. A presente análise é econômica  tendo por objetivo aferir o desempenho da empresa e as perspectivas futuras de geração de resultados.
5. A manutenção dos ajustes efetuados contabilmente, só serviria para mascarar o resultado obtido pela empresa em função de suas operações normais, distorcendo totalmente a análise e os prognósticos.

• Tanto a Vale como a Petrobras sofreram bastante  nestes últimos anos.
• Há fatores distintos e fatores semelhantes que castigaram a Petrobras e a Vale
• A retração do mercado internacional afetou as duas empresas, mas afetou mais a Vale que é mais vulnerável ao mercado internacional, principalmente, a China.
• A violenta queda nos preços das commodities e do Petróleo afetaram os resultados das duas empresas com ligeira diferença.  A queda dos preços do Petróleo foi mais acentuada do que das demais commodities, mas a Petrobras é menos vulnerável aos preços do que a Vale que é mais dependente de exportações.
• A Petrobras está vivendo sob fogo cerrado no campo político, já que é uma empresa estatal.  Tanto a interferência governamental, quanto a pressão sobre a empresa e o mercado por parte da oposição que tem orientação privatista.
• A Petrobras convive ainda com um alto nível de corrupção, que tem historicamente sangrado a companhia.
• A evolução dos resultados tem mostrado uma estabilidade, e as perspectivas são boas,
• Passado esse período de turbulência política e da operação Lava jato, as perspectivas da empresa são boas, como tem mostrado os resultados anuais e trimestrais.
• A Vale tem apresentado um desempenho ruim não por fatores  extra operacionais como a Petrobras, mas por fatores inerentes à suas operações, ou seja, volume de vendas e preço de venda dos produtos.  Por conseguinte a situação da  Vale é mais complicada, pois depende de uma recuperação no nível de atividade econômica internacional, e principalmente da China que vem diminuindo seu crescimento ano a ano, e uma consequente melhora nos preços dos seus produtos .